投資者保護(hù)典型案例（12-24）

? 案例12

信披錯漏引震蕩?規(guī)范披露保公平

為順應(yīng)某市政府城市中心區(qū)“退二進(jìn)三”整體規(guī)劃的需要，B上市公司將位于城市中心區(qū)域的舊廠區(qū)生產(chǎn)線逐步搬遷到市郊和省外開發(fā)區(qū)。2012年7月，公司在完成舊廠區(qū)的搬遷后，與土地管理部門簽署了國有土地征收補(bǔ)償協(xié)議，舊廠區(qū)土地以“公開出讓，收益支持”模式進(jìn)行收儲、改造和補(bǔ)償。

B公司在2012年底前按協(xié)議完成了土地移交，并于同年12月對協(xié)議簽署及執(zhí)行概況進(jìn)行了公告，但未披露具體補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)等關(guān)鍵信息。由于當(dāng)時房地產(chǎn)市場行情火爆，城區(qū)商住用地拍賣屢創(chuàng)新高，市場各方都認(rèn)為公司披露的舊廠區(qū)土地收儲事項必將大幅增加公司利潤，對公司股價產(chǎn)生重大影響。由于公司土地出讓價格等相關(guān)條款披露不清晰，引發(fā)投資者和媒體的各種猜測，有的認(rèn)為該事項只能增加公司凈利潤幾億元，有的則認(rèn)為將高達(dá)三、四十幾億元，引發(fā)一部分投資者跟風(fēng)炒作，公司股價在5.5元和9.5元之間大幅震蕩。

土地收儲到底能給B公司帶來多少收益？廣東局帶著疑問對公司土地收儲事項的信息披露進(jìn)行了檢查，發(fā)現(xiàn)公司在以往公告中遺漏了協(xié)議中一些影響土地價格的重要條款，如地塊容積率超過一定限值部分不予補(bǔ)償、市政公建配建費(fèi)用將由公司承擔(dān)、約定時點前移交土地將取得額外獎勵、提前取得的預(yù)付補(bǔ)償款最終清算時有可能退還市政府等。上述信息已足以影響投資者作出理性判斷。廣東局發(fā)現(xiàn)上述問題后要求公司立即并全面補(bǔ)充披露土地收儲協(xié)議的所有重要條款。

B公司隨后于2013年9月發(fā)布專項臨時公告，詳細(xì)披露了土地收儲協(xié)議的所有重要條款，并對公司2012年年度報告相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行補(bǔ)充更正。后來，公司在該土地收儲事項后續(xù)信息披露中吸取前期教訓(xùn)，不但及時充分披露協(xié)議履行情況，還在協(xié)議履行關(guān)鍵節(jié)點及時停牌，確保全體投資者公平獲取對公司有重大影響的信息。從股價走勢看，公司全面披露土地收儲協(xié)議重要條款后，公司股價波動明顯減弱，股價呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的趨勢，反映出在信息充分披露的情況下投資者對公司股票價值的判斷趨于一致。

案例13

承諾分紅?理當(dāng)兌現(xiàn)

轄區(qū)E公司在招股書中承諾，2011至2013年度公司以現(xiàn)金方式分配的利潤為當(dāng)年實現(xiàn)的可分配利潤的百分之三十。公司于2012年3月上市，僅在兩個月后，公司便公告稱，因項目及運(yùn)營資金的需要，不進(jìn)行利潤分配，也不實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

公告發(fā)布后，投資者和媒體高度關(guān)注，紛紛質(zhì)疑公司不履行IPO時作出的承諾，在公告中也沒有詳細(xì)說明2011年不分配利潤的具體原因。對此，公司解釋稱由于公司在作出現(xiàn)金分紅承諾時，認(rèn)為是以合并報表的利潤額為基數(shù)進(jìn)行利潤分配，但按相關(guān)規(guī)定利潤分配是以母公司的利潤為基礎(chǔ)的，如果按2011年母公司1400多萬利潤的30%計算，只有400多萬可分配給股東，這樣并不能讓投資者得到好處而且會影響公司形象。但市場不接受公司的解釋，認(rèn)為公司言而無信、忽悠投資者。

廣東局了解到相關(guān)情況后，第一時間約見該公司控股股東和相關(guān)董監(jiān)高人員談話，明確指出雖然現(xiàn)金分紅是公司的自主經(jīng)營決策，但公司沒有履行招股說明書中關(guān)于現(xiàn)金分紅的承諾，違背了對中小投資者的誠信義務(wù)。對此，廣東局向公司和持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)分別下發(fā)監(jiān)管意見函，要求公司盡快制定履行現(xiàn)金分紅承諾的具體方案，并予以公開披露。

在廣東局督促下，公司重新召開董事會審議通過并披露了“每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣0.35元”的年度利潤分配方案。公司在2012年還實施了中期分紅，當(dāng)年股利支付率超過50%。公司上市后至今共實施現(xiàn)金分紅5次，累計現(xiàn)金分紅1.3億元，每年股利支付率均在30%以上，公司如約履行了招股說明書中關(guān)于現(xiàn)金分紅的承諾，并連續(xù)4年進(jìn)行了現(xiàn)金分紅。

案例14

投之以桃?報之以李

廣東轄區(qū)F上市公司2011年完成重大資產(chǎn)重組后扭虧為盈，當(dāng)年實現(xiàn)稅后利潤近7億元。公司業(yè)績高增長和寬裕的現(xiàn)金流，令中小投資者們喜出望外。大家期望著公司的高額現(xiàn)金分紅，分享業(yè)績增長帶來的切實好處?？墒枪景殡S著年報同時披露的卻是不進(jìn)行利潤分配的預(yù)案，這讓投資者大失所望，市場上質(zhì)疑之聲四起。

公司盈利是否不真實，實際無錢可分？如果真實，不分紅的實際原因是什么？廣東局帶著疑問對F公司開展了現(xiàn)場檢查，重點核查公司的盈利情況、財務(wù)狀況，確保公司分紅基礎(chǔ)的真實可靠。檢查中發(fā)現(xiàn)，公司管理層認(rèn)為重大資產(chǎn)重組是大股東對上市公司的支持，而現(xiàn)金分紅是將公司的錢分給中小股東，不利于公司未來發(fā)展。針對這一錯誤認(rèn)識，廣東局正式約談了公司董事長。

在約談中，監(jiān)管人員指出公司目前重大資產(chǎn)重組完成后業(yè)績有了大的改善，為公司實現(xiàn)現(xiàn)金分紅打下良好基礎(chǔ)，如果主動積極回報投資者一方面可以樹立公司良好的市場形象，對提升股價也有正面效應(yīng)；另一方面公司未來的再融資也更容易得到中小投資者認(rèn)同。綜合而言，實施現(xiàn)金分紅對公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略實施有良好的正反饋效果。希望公司在審議2012年度半年度報告的同時，結(jié)合修訂后的公司章程、分紅管理制度和股東回報規(guī)劃，認(rèn)真研究進(jìn)行中期現(xiàn)金分紅的可行性。

同時，監(jiān)管部門還根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步落實上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項的通知》，發(fā)函提出了詳細(xì)披露不予現(xiàn)金分紅的原因、留存收益的使用計劃及預(yù)期收益情況，以及完善公司章程、制定未來三年股東回報規(guī)劃等一系列整改措施。

有理有據(jù)的分析和具體的整改措施，既糾正了決策者的錯誤認(rèn)識，也給出了后續(xù)執(zhí)行思路。檢查后，公司結(jié)合未來投資機(jī)會和盈利情況，重新研究了資金使用計劃。2012年中報披露同時，董事會提出了10派10元轉(zhuǎn)增10股的分紅預(yù)案，5億多元的現(xiàn)金分紅和78.59%的股利支付率刷新了我國資本市場中期分紅的紀(jì)錄，在市場廣泛好評支持下公司股價隨之持續(xù)上行，創(chuàng)出新高。

案例15

代客操盤?后患無窮

徐某系D證券營業(yè)部的總經(jīng)理，經(jīng)人介紹認(rèn)識了客戶蔡某。徐某吹噓自己炒股經(jīng)驗豐富，穩(wěn)賺不賠，可以給蔡某操作股票并保證本金及固定收益。蔡某心想徐某作為營業(yè)部總經(jīng)理，應(yīng)該水平不錯。于是雙方達(dá)成口頭協(xié)議，約定徐某代蔡某操作其證券賬戶，蔡某每月按5%的比例收取固定收益，實際收益超出固定收益的部分作為徐某的報酬，低于固定收益或虧損的，由徐某按本金和固定收益進(jìn)行補(bǔ)足，合作期限為一年。

其后，蔡某向其證券賬戶打入33萬元資金，并將賬戶密碼告訴徐某，徐某操作蔡某證券賬戶并按月向蔡某支付了5%的固定收益，雙方合作甚歡。

合作期滿后，徐某又聯(lián)系蔡某詢問是否愿意繼續(xù)合作。初嘗甜頭的蔡某覺得徐某上次合作還算可信，于是與徐某再次達(dá)成口頭協(xié)議，約定由徐某繼續(xù)操作蔡某賬戶，收益分成模式照舊。但是，由于股市連續(xù)下挫，徐某操作的蔡某賬戶出現(xiàn)了較大虧損，徐某便停止向蔡某補(bǔ)足本金和支付固定收益。

眼看本金越來越少，蔡某只好割肉清倉。蔡某收回賬戶使用權(quán)時，其賬戶僅剩11萬元。在與徐某協(xié)商賠償未果后，蔡某向廣東局投訴，反映徐某涉嫌證券欺詐，要求徐某賠償本金損失和支付固定收益。接到投訴后，廣東局對蔡某反映的問題進(jìn)行了核查，初步認(rèn)定徐某作為證券從業(yè)人員接受客戶委托買賣證券違反了《證券法》的有關(guān)規(guī)定，遂對其進(jìn)行立案調(diào)查。

2011年5月，廣東局正式作出行政處罰決定，認(rèn)定徐某私下接受客戶委托進(jìn)行證券交易違反了《證券法》第一百四十五條有關(guān)“證券公司及其從業(yè)人員不得未經(jīng)過其依法設(shè)立的營業(yè)場所私下接受客戶委托買賣證券”的規(guī)定，構(gòu)成了《證券法》第二百一十五條所述“證券公司及其從業(yè)人員違反本法規(guī)定，私下接受客戶委托買賣證券”的行為，對徐某給予警告并處以10萬元罰款。

同時，徐某所在的證券公司也因其違反證券法律法規(guī)，解除其營業(yè)部總經(jīng)理職務(wù)，并予以辭退。

此外，蔡某還向法院提起民事訴訟，要求徐某賠償本金及固定收益損失共計51萬元。2011年7月，相關(guān)法院作出判決，認(rèn)定徐某與蔡某之間的委托合同因違反了法律的強(qiáng)制性規(guī)定而無效，雙方對此均存在過錯，但徐某作為證券從業(yè)人員應(yīng)對蔡某本金損失承擔(dān)80%的主要責(zé)任，蔡某自行承擔(dān)20%的責(zé)任，徐某最終應(yīng)向蔡某賠償損失18萬元。對于蔡某主張的固定收益部分，因相關(guān)約定違反法律規(guī)定未予支持。

案例16

虛假宣傳?自食苦果

2012年8月，廣東局接到投資者實名投訴，反映轄區(qū)H證券公司某業(yè)務(wù)人員明知“某指數(shù)分級基金”的次級份額屬于非保本產(chǎn)品，但仍將其宣傳為保本產(chǎn)品，投資者購入后出現(xiàn)大幅虧損。

經(jīng)查閱相關(guān)文件，廣東局發(fā)現(xiàn)H證券公司代銷的分級基金次級份額，需承擔(dān)對該基金優(yōu)先級份額本金的有限補(bǔ)償責(zé)任，在成立后封閉運(yùn)作并上市交易，具有高收益、高風(fēng)險特征，并非保本產(chǎn)品。

部分客戶反映，銷售人員在產(chǎn)品推介會上聲稱該產(chǎn)品為保本型基金，不會虧本，所以才拿出畢生積蓄購買。在廣東局進(jìn)行核查時，相關(guān)銷售人員對此先是予以否認(rèn)，但在投訴人提供的現(xiàn)場錄音等證據(jù)面前，低頭承認(rèn)了違規(guī)事實。

監(jiān)管部門將核查情況向H證券公司進(jìn)行了通報，該公司意識到，自身在開展基金代銷業(yè)務(wù)時，過于強(qiáng)調(diào)業(yè)績導(dǎo)向，對執(zhí)業(yè)人員的營銷行為疏于監(jiān)督和管理，導(dǎo)致營銷人員采取隱瞞風(fēng)險甚至將非保本型基金宣傳為保本基金等手段推銷產(chǎn)品，誘導(dǎo)客戶買入。在事實和證據(jù)面前，H證券公司按照內(nèi)部制度，對相關(guān)部門、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人以及營銷人員分別采取了警告、通報批評及扣罰績效獎金的問責(zé)措施。

為彌補(bǔ)投資者損失，排除潛在糾紛，H證券公司采取了多種補(bǔ)償措施，包括向10余名客戶提供直接或間接經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償20余萬元，聯(lián)合基金產(chǎn)品發(fā)行人對其他購買了該產(chǎn)品的客戶進(jìn)行回訪和安撫，并設(shè)立專項補(bǔ)償資金，備付后續(xù)可能因類似原因給客戶造成的虧損。

案例17

承諾收益不可取?監(jiān)管懲處不留情

廣東轄區(qū)J證券投資咨詢公司開發(fā)了薦股軟件并通過該軟件向投資者提供證券投資顧問服務(wù)。2014年以來，廣東局先后接到多名投資者實名投訴，反映J公司在開展業(yè)務(wù)過程中，對其歷史業(yè)績進(jìn)行夸大宣傳，向投資者承諾一個服務(wù)期內(nèi)收益可達(dá)20%，結(jié)果卻造成投資者大幅虧損。

接到投訴后，廣東局通過暗訪、突擊抽查和全面現(xiàn)場檢查等方式對有關(guān)情況進(jìn)行核查。經(jīng)查，J公司在向潛在客戶推廣其投資顧問業(yè)務(wù)時，對公司的歷史業(yè)績進(jìn)行不實宣傳。該公司數(shù)名業(yè)務(wù)人員多次向投資者表示，公司推薦個股的成功率達(dá)到八成，一個服務(wù)期的收益有20%左右。

而經(jīng)核查比對，公司相關(guān)投資顧問服務(wù)歷史業(yè)績與上述營銷宣傳內(nèi)容不符。

現(xiàn)場檢查掌握的證據(jù)還表明，J公司在業(yè)務(wù)開展、合規(guī)管理和風(fēng)險控制等方面存在疏漏，未采取有效措施規(guī)范業(yè)務(wù)人員的執(zhí)業(yè)行為；公司在對客戶進(jìn)行回訪時，也未按照法律法規(guī)和公司制度要求核實公司業(yè)務(wù)人員是否存在承諾收益等違規(guī)行為，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)人員普遍采用夸大過往業(yè)績、承諾投資收益等方式推廣業(yè)務(wù)和招攬客戶。

針對上述違規(guī)行為，2014年10月，廣東局對J公司采取了責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，并責(zé)令公司及時處理客戶投訴糾紛，積極回應(yīng)客戶的合理訴求。最終，對因業(yè)務(wù)人員違規(guī)承諾收益行為而遭受損失的投資者，J公司給予10余萬元補(bǔ)償。

案例18

營銷行為應(yīng)規(guī)范?傭金標(biāo)準(zhǔn)宜明確?

2014年7月，曹某通過12386中國證監(jiān)會熱線反映，其于2012年6月轉(zhuǎn)戶到廣東轄區(qū)K證券營業(yè)部，當(dāng)時客戶經(jīng)理小徐口頭承諾傭金收取標(biāo)準(zhǔn)為0.4‰，但實際交易中營業(yè)部一直按0.8‰收取，有時每筆交易還收取5元的手續(xù)費(fèi)。

熱線通過廣東證券期貨業(yè)協(xié)會，將曹某的投訴轉(zhuǎn)K營業(yè)部處理。廣東證券期貨業(yè)協(xié)會積極督促公司處理好該起投訴，同時還建議公司就開戶傭金事宜進(jìn)行全面自查，確保收費(fèi)公平合理。

營業(yè)部翻查曹某開戶資料、回訪錄音等客戶檔案，未發(fā)現(xiàn)曹某對傭金收取標(biāo)準(zhǔn)提出異議或申請調(diào)整傭金的任何材料，客戶經(jīng)理小徐也表示，未曾給予曹某傭金0.4‰的承諾。對于其中的5元傭金問題，根據(jù)國家發(fā)改委等部門印發(fā)的《關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)的通知》相關(guān)規(guī)定，A股每筆交易傭金不足5元的，按5元收取，因此，該項收費(fèi)合規(guī)合理。

第二天，營業(yè)部工作人員拿著曹某的開戶資料和錄音，以及相關(guān)政策文件，向曹某當(dāng)面溝通說明。曹某表示，對5元一筆的傭金收費(fèi)無異議，但要不是客戶經(jīng)理小徐承諾按0.4‰收取傭金，他怎么會轉(zhuǎn)戶呢？

營業(yè)部稱曹某口說無憑。曹某不服氣，于是再次撥通12386熱線表達(dá)對該營業(yè)部的不滿，要求退還多收傭金的同時給予合理賠償。

眼看雙方“劍拔弩張”，熱線立刻與廣東證券期貨業(yè)協(xié)會聯(lián)系，希望指派專業(yè)調(diào)解員進(jìn)行調(diào)解。

調(diào)解員先向營業(yè)部調(diào)取曹某此前的傭金收費(fèi)憑證，再向營業(yè)部負(fù)責(zé)人說理，表示雖然曹某不能提供相關(guān)證據(jù)，但其在轉(zhuǎn)戶前交易傭金一直是0.8‰，促使其轉(zhuǎn)戶的原因很可能就是傭金費(fèi)率的優(yōu)惠，希望營業(yè)部對退還部分傭金的問題重新考慮。另一方面，調(diào)解員對曹某曉以利弊，建議其在目前證據(jù)不足的情況下退一步接受調(diào)解方案，以達(dá)成雙方共贏的目的。

在熱線及廣東證券期貨業(yè)協(xié)會有理有據(jù)的調(diào)解下，營業(yè)部向曹某退還部分傭金，同時優(yōu)化公司開戶流程，增加簽署傭金標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)文件的環(huán)節(jié)。問題的順利解決，讓曹某感受到12386熱線的古道熱腸，他最終簽署了調(diào)解協(xié)議書，并繼續(xù)留在K營業(yè)部進(jìn)行交易。

案例19

服務(wù)無止境??耐心化堅冰

隨著資本市場創(chuàng)新發(fā)展，證券業(yè)務(wù)復(fù)雜度有所增加，投資者因不了解業(yè)務(wù)流程而產(chǎn)生誤會和糾紛的情況時有發(fā)生。市場經(jīng)營主體一線工作人員通過有效的溝通、貼心的服務(wù)，實實在在地幫助投資者解決問題，使投訴糾紛逐一化解。

2015年3月的一個交易日，某證券營業(yè)部柜臺前圍滿了客戶。突然，人群騷動起來，一個客戶情緒激動，尖聲叫嚷：“我要投訴！”為避免影響其他客戶，營業(yè)部工作人員立即將該客戶請到會客室了解情況。

原來客戶需要辦理銀行第三方存管業(yè)務(wù)，根據(jù)銀行有關(guān)規(guī)定，該業(yè)務(wù)需要到銀行網(wǎng)點確認(rèn)。為方便客戶，營業(yè)部向銀行申請了銀證POS機(jī)協(xié)助客戶完成簽約。但不湊巧，客戶辦理業(yè)務(wù)過程中POS機(jī)通信中斷，無法完成簽約手續(xù)。經(jīng)辦柜員向客戶做了解釋，并建議客戶前去銀行辦理后續(xù)業(yè)務(wù)。

但客戶認(rèn)為是柜員故意拖延，要求柜員立即辦理并阻撓其他客戶辦理正常業(yè)務(wù)。工作人員一邊耐心向客戶解釋，一邊聯(lián)系銀行設(shè)備維護(hù)人員了解故障原因，當(dāng)?shù)弥收隙虝r間無法修復(fù)后，又與對接的銀行網(wǎng)點聯(lián)系，請銀行優(yōu)先為這位客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。同時用專車將客戶送到銀行，全程陪同辦理，最終讓客戶滿意而歸。

同樣是2015年3月的一個交易日，柳女士要求快速贖回L基金公司的基金，計劃將贖回款用于申購新股，但因L基金公司墊資額度使用完畢而贖回失敗，客戶向該基金公司客服咨詢了解情況，客服告知柳女士由于墊資已使用完畢當(dāng)天無法辦理快速贖回。柳女士表示由于快速贖回失敗，錯失打新時機(jī)，要求賠償其打新或有損失4萬元。

客服人員為安撫柳女士情緒，其后三小時內(nèi)多次與柳女士溝通，詳細(xì)解釋雖然當(dāng)天墊資額度已用完，但可以為其辦理普通贖回業(yè)務(wù)，但被柳女士拒絕。當(dāng)日收市后，L基金公司再次聯(lián)系柳女士，表示公司已增加墊資額度，如有需要可重新辦理快速贖回。柳女士表示三點鐘已過，贖回已無意義。

在之后的幾個工作日，L基金公司多次與柳女士溝通解釋，希望柳女士諒解。最終，L基金公司的耐心和細(xì)心打動了柳女士，柳女士不再要求其賠償或有損失，糾紛得到圓滿解決。

隨后，L基金公司采取一系列改進(jìn)措施，包括根據(jù)市場新股申購情況決定是否增加墊資額度，安排專人實時監(jiān)控墊資額度使用情況，就新股申購日、節(jié)假日等特殊時間發(fā)短信通知客戶提前做好資金安排，讓投資者感受到更加貼心的服務(wù)。

案例20

代理交易無授權(quán)?內(nèi)控不嚴(yán)起糾紛

2013年1月，期貨投資者張某、陳某向廣東局書面反映，她們均于2011年在轄區(qū)Q期貨營業(yè)部開戶，賬戶由營業(yè)部員工操作投資，幾個營業(yè)部員工經(jīng)常對著走勢圖，指導(dǎo)操作，并稱這個點位高賣低買必賺錢，而賬戶交易了一年多最終造成虧損。

廣東局對Q期貨營業(yè)部進(jìn)行了核查，經(jīng)過調(diào)取開戶資料、交易結(jié)算單、歷史成交明細(xì)、出入金明細(xì)以及交易系統(tǒng)記錄等材料，并逐一檢查、比對了營業(yè)部計算機(jī)的IP地址和MAC地址，并未發(fā)現(xiàn)投訴人反映的營業(yè)部工作人員違規(guī)代客操作情況。

廣東局加大核查力度，發(fā)現(xiàn)張某、陳某的期貨交易賬戶均由兩人的共同親屬田某負(fù)責(zé)管理，由田某負(fù)責(zé)出入金和交易。該營業(yè)部的回訪以及保證金追加電話均由田某接聽。Q期貨營業(yè)部在明知田某不是賬戶所有權(quán)人時，還默許田某在營業(yè)部現(xiàn)場交易區(qū)域通過兩位客戶的賬戶進(jìn)行期貨交易。

根據(jù)當(dāng)時實施的《期貨公司管理辦法》和《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》，客戶委托他人交易應(yīng)當(dāng)在期貨經(jīng)紀(jì)合同進(jìn)行約定，但上述客戶均未在簽署的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》中指定田某為代理人。

在交易出現(xiàn)虧損后，張某、陳某均聲稱賬戶交易并非本人下單操作，認(rèn)為營業(yè)部管理不規(guī)范，放任員工或第三方隨意操作其賬戶，要求賠償經(jīng)濟(jì)損失。該營業(yè)部意識到在內(nèi)部管理以及合同管理等方面存在紕漏，主動向客戶作出了一定程度的賠償。

針對該營業(yè)部在知悉客戶賬戶代理交易的情況下，一直未向客戶本人提示風(fēng)險或要求其完善有關(guān)授權(quán)代理手續(xù)，也未采取其他防范措施以確?？蛻舻慕灰缀唾Y產(chǎn)安全的問題，廣東局對該營業(yè)部采取了責(zé)令改正的監(jiān)管措施，責(zé)令該營業(yè)部限期整改并對相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行問責(zé)。

該營業(yè)部結(jié)合存在的問題全面梳理了客戶開戶資料，完善了開戶管理制度，并更換了營業(yè)部負(fù)責(zé)人。

案例21

系統(tǒng)安全無小事?應(yīng)急處置要得當(dāng)

2013年10月，轄區(qū)R期貨公司在連續(xù)交易時段集中交易系統(tǒng)發(fā)生故障，導(dǎo)致主交易系統(tǒng)中斷，近800個客戶交易受到影響。

事故發(fā)生后，R期貨公司啟動了應(yīng)急預(yù)案：一是立即聯(lián)系系統(tǒng)開發(fā)商對故障情況進(jìn)行了排查和搶修，恢復(fù)客戶交易。二是啟用人工應(yīng)急報單方式，通過應(yīng)急電話熱線為多名客戶進(jìn)行了應(yīng)急報單。三是及時通過短信平臺、公司網(wǎng)站、行情系統(tǒng)對系統(tǒng)故障及應(yīng)急報單方式進(jìn)行了通知。四是做好客戶安撫解釋工作，通過公司網(wǎng)站和官方微博向投資者發(fā)布了致歉信，同時進(jìn)行輿情監(jiān)控，確定事件傳播影響程度。五是將事故情況及影響程度向有關(guān)證券監(jiān)管部門進(jìn)行報告。

廣東局接到報告后，第一時間組織R期貨公司對本次信息安全事件進(jìn)行應(yīng)急處置，派出專項調(diào)查小組對事故原因進(jìn)行現(xiàn)場核查。經(jīng)核查，故障原因為R期貨公司系統(tǒng)運(yùn)維人員人為操作失誤導(dǎo)致，并且在發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)歸檔異常后，未按照操作規(guī)程進(jìn)行異常排查，造成集中交易系統(tǒng)無法正常開啟。

根據(jù)事件核查情況，廣東局對R期貨公司采取了責(zé)令改正的監(jiān)管措施。責(zé)成R期貨公司全面梳理排查集中交易系統(tǒng)存在問題，完善技術(shù)管理相關(guān)制度和應(yīng)急處置機(jī)制，切實防范風(fēng)險，同時，要求公司啟動內(nèi)部問責(zé)機(jī)制。

R期貨公司梳理排查了內(nèi)部管理存在問題，修訂完善了系統(tǒng)運(yùn)維管理制度，有針對性地組織開展了應(yīng)急演練與培訓(xùn)，并向客戶作出了賠償。此外，公司啟動了內(nèi)部問責(zé)程序，對公司高管及責(zé)任人員等多人分別采取了降低職務(wù)、扣發(fā)獎金等處罰措施。

案例22

調(diào)解公正服人心?陳情說理致雙贏

2014年7月，廣東證券期貨業(yè)協(xié)會接到陳某投訴，反映其是轄區(qū)某期貨營業(yè)部的客戶，其焦炭合約于2014年3月10日達(dá)到期貨合約設(shè)定的風(fēng)險點，該營業(yè)部于3月10日9:30分電話通知其追加保證金。由于陳某沒有及時追保，亦沒有自行平倉，該營業(yè)部于3月10日10：10分通過短信再次向陳某發(fā)出強(qiáng)平通知，并于10：42分左右對陳某焦炭合約進(jìn)行強(qiáng)平，但由于跌停沒有成交。3月11日9：15分左右該營業(yè)部再次強(qiáng)平陳某合約并成交。

陳某認(rèn)為該期貨營業(yè)部沒有選擇合適的時機(jī)為其強(qiáng)平造成損失，要求賠償。

經(jīng)雙方同意，本案由協(xié)會調(diào)解員進(jìn)行調(diào)解。陳某在首次調(diào)解中對期貨公司強(qiáng)平行為強(qiáng)烈表達(dá)不滿，并要求賠償損失12萬。期貨營業(yè)部方面表示，盡管營業(yè)部對該事件的處理有不妥善之處，但符合雙方簽訂的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，營業(yè)部不可能作出賠償。

調(diào)解員向陳某表達(dá)了初步意見：第一，根據(jù)《期貨經(jīng)紀(jì)合同》第四十條的約定，陳某在其持倉過程中，應(yīng)該隨時關(guān)注自己的持倉、保證金和權(quán)益變化情況，并妥善處理自己的交易持倉，而陳某沒盡到投資者應(yīng)盡的義務(wù)。第二，期貨營業(yè)部已根據(jù)《期貨經(jīng)紀(jì)合同》第二十八、三十二條的約定，通過中國期貨保證金監(jiān)控中心查詢系統(tǒng)、期貨公司交易系統(tǒng)和期貨行情報價系統(tǒng)事先通知陳某追加保證金，還額外通過電話和短信通知陳某追加保證金。第三，根據(jù)《期貨經(jīng)紀(jì)合同》第四十二條的約定，期貨公司有權(quán)對陳某的部分或全部未平倉合約自主選擇時機(jī)、品種、價格、數(shù)量執(zhí)行強(qiáng)行平倉。

調(diào)解人員進(jìn)一步指出，雖然從服務(wù)的角度來講，該營業(yè)部再次要求追保時只通過短信進(jìn)行通知以及3月10日在焦炭合約跌停后才強(qiáng)平的做法欠妥。但因為這些服務(wù)瑕疵，就要求營業(yè)部賠償12萬，也不合理。本次調(diào)解溝通持續(xù)近2個小時，談話結(jié)束前，調(diào)解員建議陳某重新考慮賠償要求。

接下來的兩周，在調(diào)解員一次次的溝通協(xié)調(diào)中，陳某將賠償金額降為3萬，但營業(yè)部仍然拒絕賠償。陳某表示將選擇法律程序來解決糾紛。聽完陳某的決定，調(diào)解員對陳某說：“我們尊重您的選擇，也希望您能打贏這個官司，但訴訟講的是證據(jù)。目前無論是合同條款還是通知錄音，都有利于期貨營業(yè)部，單憑您的推理無法駁倒期貨營業(yè)部的證據(jù)，所以希望您能好好考慮。”隨后，調(diào)解員將陳某的想法反饋給了營業(yè)部，并做好了終止調(diào)解的準(zhǔn)備。

讓調(diào)解員意想不到的是，次日傍晚，陳某給調(diào)解員電話，希望調(diào)解員提供一個合理的賠償方案，繼續(xù)調(diào)解。

調(diào)解員接到陳某的要求后，又對本次糾紛的事由仔細(xì)梳理了一遍。調(diào)解員認(rèn)為，雖然營業(yè)部的強(qiáng)平行為符合《期貨經(jīng)紀(jì)合同》的約定，且根據(jù)最高人民法院《關(guān)于審理期貨糾紛案件座談會紀(jì)要》和《關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，營業(yè)部在強(qiáng)平前未履行通知義務(wù)的才承擔(dān)賠償責(zé)任，但營業(yè)部在本次事件中存在處事效率不高、服務(wù)態(tài)度不佳的瑕疵。

隨后，調(diào)解員又翻閱了大量的有關(guān)類似糾紛的解決方案，最后提出了處理建議：營業(yè)部退還陳某開戶至今留存的手續(xù)費(fèi)作為補(bǔ)償，同時適當(dāng)下調(diào)陳某日后的交易手續(xù)費(fèi)。該方案得到了雙方的認(rèn)可，在對相關(guān)細(xì)節(jié)討論后，雙方最終于2014年8月18日簽訂了調(diào)解協(xié)議，至此，一起激烈的糾紛畫上了圓滿的句號。

案例23

謹(jǐn)慎投資私募基金??莫入非法集資陷阱

2014年9月25日，公安部門接到群眾報警，反映位于廣州市珠江新城某大廈的S公司涉嫌非法募集投資基金。廣州市公安部門隨后開展調(diào)查，并向廣東局發(fā)出《協(xié)查函》，請求協(xié)助對S公司的相關(guān)證券業(yè)務(wù)資質(zhì)進(jìn)行認(rèn)定。

經(jīng)查，2011年原銀行工作人員胡某在深圳市注冊成立S公司，并于2013年在廣州天河注冊成立廣州分公司。2013年初，胡某與T公司負(fù)責(zé)人王某約定，每次由S公司借給T公司一定金額的資金，年化收益率為24%，每筆借款發(fā)生次日，T公司支付其中1/4的收益，隨后每季結(jié)息，直至本息結(jié)清。

在巨額利益誘惑面前，胡某的貪念急劇膨脹，并于2013年9月伙同其他人員，以S公司名義注冊成立了深圳S進(jìn)取九號投資企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“進(jìn)取九號私募基金”），對外宣稱以合伙投資的形式募集資金，分期投入T公司“機(jī)票結(jié)算款”項目。

胡某等人向社會不特定人群推銷該項目，累計募集資金7億余元。2014年9月，該投資項目資金鏈斷裂，進(jìn)取九號私募基金到期，但本息無法兌付導(dǎo)致案發(fā)。該案受害人多為銀行客戶，購買該產(chǎn)品源于銀行員工的推薦和介紹，有的還在銀行辦公區(qū)內(nèi)簽約。

根據(jù)公安部門的協(xié)查請求，廣東局經(jīng)查詢相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)后出具了認(rèn)定意見：中國證監(jiān)會未批準(zhǔn)S公司為公開募集基金的基金管理人，該公司未向中國證監(jiān)會注冊為公開募集基金銷售機(jī)構(gòu)。同時，S公司及“進(jìn)取九號私募基金”也沒有按照《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的有關(guān)要求在中國基金業(yè)協(xié)會進(jìn)行登記、備案。對于這些未依法履行登記備案義務(wù)，規(guī)模較大且投訴較多的私募基金，證券監(jiān)管部門主要職責(zé)是配合地方政府依法對其違法犯罪行為予以打擊。截至2015年1月，廣州市公安部門已偵破S公司涉嫌非法集資案，依法逮捕犯罪嫌疑人13人。

案例24

自吹自擂稱股神??非法咨詢終獲刑

2011年10月底，廣東局接到投資者舉報，反映方某通過開設(shè)QQ群、博客等方式發(fā)布薦股信息，招攬會員并收取費(fèi)用，涉嫌非法從事證券投資咨詢活動。

接到舉報后，廣東局立即組織工作人員進(jìn)行核查。經(jīng)查，方某等人最初通過成立肇慶市某科技信息有限公司，銷售電腦配件。2010年起，方某通過新浪網(wǎng)、東方財富網(wǎng)等網(wǎng)站開設(shè)博客，以“逍遙掌門人”的網(wǎng)名發(fā)布大量信息，對大盤走勢作出評論、推薦股票，以此誘導(dǎo)客戶以每套人民幣3800元的價格向其購買“股神分析師”軟件。

實際上這套軟件是方某以低價從上海一家公司整套購得，軟件本身對炒股并無任何作用。投資者一旦購買了此軟件，就被允許加入“逍遙掌門人QQ群”以及“黑馬牛股實戰(zhàn)群”，分享方某所謂“獨(dú)家信息、原創(chuàng)股評”。方某每日向群成員推薦股票，點評大盤及個股走勢，加入QQ群的投資者每年還需繳納360元軟件維護(hù)費(fèi)。

2012年5月29日，廣東省公安部門成立專案組，組織抓捕了方某及其團(tuán)伙成員。經(jīng)審訊，自2010年起，方某吸收客戶800余人，收取軟件購買及維護(hù)費(fèi)約400萬人民幣，非法獲利360余萬元。

但具有諷刺意味的是，自稱“擅長捕捉板塊熱點和龍頭個股”的方某，本人平日從不炒股，其薦股內(nèi)容只是每日從網(wǎng)上收集整理而成的，并非方某及其團(tuán)伙的研究成果。投資者完全可以從媒體上公開發(fā)表的股市分析、研究文章中獲取。

2012年11月，肇慶市端州區(qū)人民法院依法判決方某犯非法經(jīng)營罪，判處有期徒刑十個月，緩刑一年，并處罰金五萬五千元，沒收相關(guān)違法所得。